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上周五，央行公布了2019年1月份金融统计数据作过了涉及理解，金融机构人民币贷款追加3.23万亿元，创单月历史新纪录，同比多减3284亿元。1月份社会融资规模增量为4.64万亿元，比上年同期多1.56万亿元，某种程度刷新新纪录。在2019进年之际，对于贷款和社会融资双创意低，我的观点主要有以下几点：  一、贷款创历史新纪录并不意味著“大水漫灌”的来临  首先，不不应过度理解1月份的贷款增量创意低，一方面，从金融数据的周期性规律来看，1月份都是一年贷款投入的最高点，在贷款增量持续增长的大趋势下，1月份新增贷款刷新新纪录只不过是合理的少见现象。

另一方面，由于2018年下半年以来，央行采行了一系列比较大力的财政措施，如可持续债、定向降准、MLF等，也是投入贷款减少的原因之一。  其次，与国外繁盛经济体广泛超过2以上的宏观杠杆率对比，目前我国宏观杠杆率还在1.6左右保持稳定，也相比之下谈不上“抽”。最后，央行在数据理解中也提及，目前贷款快速增长还在向小微企业、非房地产服务业行业位移，并不不存在“大水漫灌”的现象。

  二、居民中长期贷款增量刷新新纪录  1月份，居民中长期贷款增量超过6969亿元，同比多减900亿元，某种程度刷新历史新纪录，但主要原因还是2018年积压的房贷在年初“被禁”，并无法代表楼市销售经常出现实质性转好。有无与全部贷款增量的比例来看，2019年1月为22margin:10px auto;color:#8290a6">   三、房地产贷款增长速度经常出现下降，仍远高于其他行业  第三产业贷款快速增长方面，1月份房地产中长期贷款同比快速增长22.8 text-align: left;">  四、资金面严格胆利率上行，2019年融资成本未来将会上升  与资金面的严格实时，可以看见货币市场利率持续上行，2019年四季度以来的贷款利率上行趋势仍在沿袭。以shibor为事例，2019年以来各品种皆在低位运营，如隔夜品种基本都在2.5 text-align: left;">  就央行公布的金融统计数据和涉及理解来看，2019年房地产资金面依旧会面对“限流阀”的掌控，但所幸的是我们早已在2017、2018年累积了充足的应付经验，并且在当下“稳中求进”的基调下，企业、购房者也未来将会在2019年看见更加较低的借贷利率。2018年早已过去，期望房地产行业确实步入一个资金面更佳的2019年！。

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